Stocks to Sell: ब्रोकरेज फर्म इन्वेस्टेक ने देश की तीनों प्रमुख सरकारी ऑयल मार्केटिंग कंपनियों (OMCs) के शेयरों की रेटिंग को घटाया है। इनमें हिंदुस्तान पेट्रोलियम (HPCL), भारत पेट्रोलियम (BPCL) और इंडियन ऑयल कॉरपोरेशन (IOC) शामिल हैं। ब्रोकरेज ने मंगलवार 25 नवंबर को जारी रिपोर्ट में कहा कि बाजार इन कंपनियों के लिए एक बहुत बड़े जोखिम को नजरअंदाज कर रहा है।
ब्रोकरेज फर्म इन्वेस्टेक ने तीनों कंपनियों की रेटिंग को ‘Hold’ से बदलकर ‘Sell’ कर दिया है। हालांकि इनके टारगेट प्राइस में कोई बदलाव नहीं किया है।
ब्रोकरेज ने HPCL के लिए टारगेट प्राइस 425 रुपये, BPCL के लिए टारगेट प्राइस 330 रुपये, IOC के लिए टारगेट प्राइस 145 रुपये रखा है। इन टारगेट प्राइस के आधार पर स्टॉक्स में HPCL और BPCL में 8% तक गिरावट की आशंका जताई गई है। वहीं IOC में 12% तक की गिरावट का अनुमान जताया गया है।
मार्केट क्यों गलत संकेत पढ़ रहा है?
ब्रोकरेज के अनुसार, पिछले कुछ महीनों में OMC स्टॉक्स में निवेशकों की दिलचस्पी तेजी से बढ़ी है। ठीक इसी समय जब सिंगापुर ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRMs) भी उछले हैं। ब्रोकरेज ने कहा कि GRMs 2 महीने से भी कम समय में दोगुने होकर 13 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गए हैं। लेकिन यह पूरी तस्वीर नहीं बताता।
इनवेस्टेक का कहना है कि इन कंपनियों के लिए वास्तविक मुनाफा रिफाइनिंग नहीं, बल्कि मार्केटिंग मार्जिन पर अधिक निर्भर है और यहीं बड़ी कमजोरी दिख रही है।
डीजल मार्केटिंग मार्जिन है सबसे बड़ा जोखिम
ब्रोकरेज के मुताबिक, भले ही कच्चे तेल की कीमतें नरम बनी हुई हैं, लेकिन डीजल क्रैक्स बहुत ज्यादा बढ़ने से मार्केटिंग मार्जिन तेजी से गिर रहे हैं। पहले जहां डीजल मार्केटिंग मार्जिन +4 रुपये प्रति लीटर थे, वहीं अब वे नेगेटिव हो गए हैं।
Investec ने चेतावनी दी कि “अगर डीजल क्रैक्स ऊंचे बने रहे, तो ये कंपनियों की कमाई को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकते हैं।” ब्रोकरेज का कहना है कि शेयर बाजार इस जोखिम को नजरअंदाज कर रहा है।
OMC स्टॉक्स में हालिया रैली
अक्टूबर 2025 से अब तक HPCL, BPCL और IOC के शेयर 20–25% चढ़ चुके हैं। 2025 में अब तक HPCL के शेयरों में 12.5%, BPCL के शेयरों में +22.5% और इंडियन ऑयल कॉरपोरेशन के शेयरों में 21 प्रतिशत तक की तेजी आ चुकी है।
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